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    黃金時間·一周金市回顧:上周金價承壓收跌 技術上或在醞釀反彈

    新華財經|2022年10月31日
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    上周(10月24日-28日當周)現貨黃金報收1644.16美元/盎司,下跌12.83美元或0.77%。由于市場已經提前消化美聯儲下周第四次加息75個基點的預期,因此市場關注焦點將是美聯儲是否會在11月會議后放緩加息步伐。

    新華財經北京10月31日電 對美聯儲放緩加息步調的預期使得金價獲得支撐。上周(10月24日-28日當周)現貨黃金開盤1657.07美元/盎司,最高1674.76美元/盎司,最低至1636.5美元/盎司,報收1644.16美元/盎司,下跌12.83美元或0.77%。周K線小陰報收。

    由于市場已經提前消化美聯儲下周第四次加息75個基點的預期,因此市場關注焦點將是美聯儲是否會在11月會議后放緩加息步伐。此外,美國還將于本周五公布的10月非農就業報告,如報告強于預期,勢必會提升市場對美聯儲繼續大幅加息的預期,這將令美元受到提振,導致黃金承壓;反之則提振金價。

    美國第三季度GDP數據存隱憂

    經過連續兩個季度萎縮陷入技術性衰退后,美國第三季度GDP經通脹與季節調整后折合年率成長2.6%,高于預估的2.4%,是今年以來首次正增長,增速創2021年第四季度以來新高,完全扭轉了今年上半年的下滑趨勢。相較之下,第一季度GDP萎縮1.6%,第二季GDP萎縮0.6%。

    但是,GDP數據的細節卻并不樂觀。強勁的整體數據掩蓋了一個事實,即美國經濟的國內私營部門一直在明顯且持續放緩。其中,住宅投資折合成年率下降26.4%,足以使美國GDP增長率減少約1.4個百分點。而對國內買家的私人銷售增長——剔除庫存、貿易和政府支出的GDP——自今年年初以來一直在穩步失去動力,第三季度僅為0.08%。綜合分析,在強勁的通脹和利率上升背景下,美國第三季度經濟增長超預期主要靠出口拉動,但由于當前全球經濟疲軟且美元匯率走強削弱美國出口商品在海外市場的競爭力,出口數據恐難繼續保持強勁;此外,高通脹導致的物價上漲將進一步影響個人消費,加之美聯儲加息導致房地產市場走弱,未來經濟前景仍不樂觀。

    因此,美國GDP數據公布后,美元兌其他貨幣在上個交易日跌至逾一個月低點后上漲0.8%,現貨黃金震蕩當日下跌1.27美元或0.08%,終未能突破關鍵的30日均線以及10周均線壓力,重回跌勢。不過,隨著時間的推移,對衰退的擔憂越來越強烈,這可能會給金價提供支持。

    通脹指標仍然高企

    但是,美聯儲最為關注的通脹指標依然高企,這也意味著加息、貨幣政策收緊仍將是貴金屬市場面臨的主要宏觀利空。

    根據上周美國勞工部的數據,第三季度美國雇傭成本指數上漲1.2%,漲幅較前一季度略有放緩,但仍處于歷史高位;雇傭成本指數同比上漲5.0%。另據美國經濟分析局的數據,9月占美國經濟活動三分之二以上的美國個人支出月率錄得0.6%的增長,8月個人支出月率也被上修至0.6%。不含食品和能源在內的PCE價格指數在9月份環比增長0.5%。這表明潛在通脹壓力繼續顯現。

    為了遏制通貨膨脹,美聯儲迄今已累計加息3個百分點,但美國的通貨膨脹仍處于近40年來的最高水平。而當前,市場普遍預期美聯儲將在下周的會議上連續第四個加息75個基點。在此背景下,金價上周再度收陰,10月份兩次上攻10周均線宣告失敗,金價再度陷入下行。

    貴金屬市場情緒持續低迷

    盡管市場對于美聯儲在本周的利率會議后是否會暗放緩加息步伐存在爭議,但絲毫不影響貴金屬市場的低迷人氣。全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉報告顯示,10月27-28日兩天減持5.8噸,至922.59噸,自9月底939.7噸以來,10月累計減持18.11噸.

    期貨方面,美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示,截至10月25日當周,投機者所持COMEX黃金凈空頭頭寸增加12501手合約,至33134手合約,創最近四周新高。

    另外,Kitco黃金調查顯示,看漲本周金價的比例雖多于看空者,但仍未超過半數。其中,在機構分析師方面,有41%的分析師預計本周金價將上漲,35%短期看空黃金;而在散戶投資者方面,有43%受訪者預計金價將上漲,37%受訪者預測金價將下跌。

    技術上,金價依然受10周均線的壓制運行在下降趨勢中,不過,自3月份下行以來嚴重超賣,10月均線已死叉30月均線,未來如再度破位下行將形成周線級別的二度底背離,醞釀重大級別的反彈。

    而在時間周期上看,由于美元指數以及黃金在今年四季度的時間窗口共振,四季度金價大概率將延續震蕩格局。目前的關鍵阻力關注10周均線1670美元/盎司區域,收盤突破,有望上攻1690-1700美元/盎司阻力區域。支撐關注1625-1636美元/盎司,如破位,最近的支撐為1585-1600美元/盎司區域,強支撐為1560美元/盎司左右。

    國內滬金主力合約,自387元/克一線反彈至395元/克阻力區域回落,關注387、388元/克支撐,守穩將延續上攻,繼續關注393-395元/克阻力。破位387元/克,有測試383-385區域支撐的可能。預計未來將在三角區域底部373元/克以及頂部405元/克區域震蕩。

    國內滬銀主力合約沖高4624元/千克回落,支撐位于4450-4380元/千克.上方突破4624元/千克,有望上攻4700-4900元/千克區域!下方跌破4380元/千克,關注4260-4100元/千克區域支撐。未來強力支撐位于4000-3833區域。

    (作者:北京黃金經濟發展研究中心 研究員 李躍鋒)

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    編輯:吳鄭思

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